什么是WTI原油？

WTI（West Texas Intermediate）即西德克萨斯中质原油，是全球最重要的原油定价基准之一。其API度约39.6，硫含量低于0.24%，属于轻质低硫原油，主要产自美国内陆地区并通过库欣枢纽进行交割。作为纽约商品交易所（NYMEX）的核心期货合约标的，WTI价格直接影响北美地区能源市场定价，并与布伦特原油共同构成国际油价风向标。

WTI原油交易时间如何安排？

纽约商品交易所WTI期货合约采用电子盘+场内交易结合模式。电子交易时段为北京时间周一06:00至周六05:00（夏令时），场内公开喊价时段为北京时间21:00-次日02:30（夏令时）。交割月份设置为连续9年远期合约，最小价格波动0.01美元/桶，每手合约对应1000桶原油实物交割。

影响WTI价格的关键因素有哪些？

供需基本面：美国页岩油产量、OPEC+减产协议执行度、炼油厂开工率；宏观经济指标：美元指数走势、美联储货币政策、CPI数据；地缘政治风险：中东局势、管道运输中断、战略储备释放；技术面要素：库欣库存周报、期货合约展期溢价、对冲基金持仓数据。

WTI与布伦特原油价差成因

品质差异：布伦特API度38.3、硫含量0.37%，较WTI更适合欧洲炼厂；地域供需：美国页岩革命改变WTI定价逻辑，库欣库存容量制约运输；合约设计：布伦特采用现金交割而WTI为实物交割；政策影响：美国原油出口解禁后两地价差收窄至3-5美元/桶波动区间。

如何参与WTI原油投资？

主流渠道包括：期货合约（CL）、差价合约（CFD）、原油ETF（USO）、能源类股票、期权策略组合。专业交易者需关注合约展期规则，掌握裂解价差（Crack Spread）对冲技巧，同时监控EIA每周三公布的库存数据对短期波动的影响。

解读WTI库存数据的要点

库欣枢纽库存变化反映短期供需平衡，API/EIA数据偏差常引发价格异动。需结合炼油厂利用率（Refinery Utilization Rate）、原油净进口量、战略石油储备（SPR）释放量进行多维分析。冬季取暖油与夏季汽油的生产周期转换也会显著影响库存结构。

WTI期货合约展期风险控制

临近交割月时需注意：持仓转移应在第一通知日前5个交易日完成，展期成本取决于近远月价差（Contango/Backwardation）。机构投资者常用Gamma Scalping策略优化展期损耗，散户建议采用连续合约（Continuous Contract）跟踪价格趋势。

WTI与国内SC原油期货差异

上海国际能源交易中心（INE）的SC原油以中质含硫原油为标的，交割品级为API度32、硫含量1.5%，采用人民币计价和保税交割机制。两者价差受运费（AFRA费率）、汇率波动和区域供需影响，套利交易需计算跨市保证金效率和清关成本。

获取权威WTI数据的官方渠道

纽约商品交易所官网提供实时报价和历史数据下载，美国能源信息署（EIA）每周发布库存报告，商品期货交易委员会（CFTC）披露持仓报告。专业交易终端推荐使用CME Globex数据接口或Reuters Eikon能源模块进行深度分析。